用户营收双双下滑产品线单一面临风险

　　易观国际分析师：薛永锋

　　事件背景：

　　日前，完美世界公布了其截至2012年6月30日止的第二季度未经审计财务业绩。财报数据显示，完美世界第二季度总营收6.764亿元人民币（约合1.065亿美元），同比降13.2%；净利润1.582亿元人民币（约合2490万美元），同比降50%。

　　易观分析：

　　EnfoDesk易观智库研究发现：作为传统的网络游戏淡季，加之中国网络游戏低迷的大环境的影响，本季度完美世界游戏业务营收继续呈下滑态势，营收规模同比下滑13.2%。除大环境的影响之外，完美世界本季度并未有新作品推出，产品的推陈出新出现断层，这使得其产品线对用户的吸引力下滑，进一步影响了其营收的增长。

　　EnfoDesk易观智库分析认为，完美世界在本季度无新产品推出，而伴随着客户端游戏市场的整体低迷，用户的数量出现饱和，新玩家增长陷入瓶颈，而完美世界本季度的同时在线人数为73.9万，去年同期为89万。无新游大作吸引玩家，行业内又面临着巨大的竞争，这样造成的结果是，完美世界旗下主力游戏《诛仙》与《完美世界》的收入下滑明显，未来完美世界亟待寻找新的主力产品支撑营收。

　　本季度完美世界加大了产品研发、市场推广的费用，运营费用增长至3.95亿元，但是这些在市场与产品中的投入短期内并未取得良好的效果，未来的几个季度完美世界相应的会推出几款游戏新作。但是完美世界旗下产品线以武侠、玄幻为主，产品线的相对不健全增加了公司的运营风险，新产品能否达到良好的预期，尚需市场的检验。

　　完美世界在深耕客户端游戏领域的同时，也开始进入网页游戏及手机游戏领域，运用在客户端游戏市场多年的积累，推出网页游戏产品，但是相对客户端产品来说，更强调渠道的网页游戏，其发展前景依然存有风险。

　　对于完美世界未来的发展，EnfoDesk易观智库分析认为，市场及用户的持续变化将继续对现有的主流游戏厂商产生影响，现在处于产品更新低谷的完美世界，未来如何突破瓶颈，扩大营收，推动增长。EnfoDesk易观智库的建议如下：

　　推出新产品，完善旗下游戏产品线。在未有新产品推出的情况下，完美世界的用户数量及营收均出现下滑，未来应着力推出新的游戏产品，并配合营销推广渠道，以刺激市场与玩家，吸引用户，扩大营收规模。

　　推出游戏新作，完善产品类型。在保证现有游戏类型的基础上，逐步推出新的游戏产品品类，如模版格斗类、FPS、竞技类等等，以及满足玩家的不同需求。如果未来的几个季度，完美世界确定将在中国市场代理DOTA2，对于市场与玩家是良好的刺激作用，然而，腾讯旗下同类型产品LOL已在中国市场抢占先机，DOTA2能否形成与LOL分庭抗礼之势，前景不容乐观。

　　拓展游戏品类。在保证MMORPG领域领先之势的前题下，加大对新兴领域如网页游戏、手机游戏领域的投入，以抢占未来的市场先机。

　　研究说明：

　　EnfoDesk易观智库提供的产业分析，主要是在产业宏观数据、最终用户季度调研数据、厂商历史数据以及厂商季度业务监测信息等基础上，运用易观的产业分析模型，并结合市场研究、行业研究以及厂商研究方法得出的，主要反映了市场现状、趋势、拐点和规律，以及厂商的发展现状。

　　EnfoDesk易观智库相信通过上述产业研究方法得出的数据在行业公认可接受误差范围内，可以准确反映行业走势与变化规律。

　　通过专业研究方法得到的研究结果，旨在供决策参考。厂商的实际数据请查询厂商发布的财务报告。

　　产品介绍：

　　EnfoDesk易观智库是一款以订阅制方式为客户提供中国创新产业经济发展的商业信息服务平台。易观智库已成为国内外政府、企业、投资机构以及专业人士了解市场、提升判断力、创新力和决策力的首选信息工具。EnfoDesk易观智库拥有业内最丰富的内容资源与分析模型、最专业的信息分析与检索工具、最超值的分析师增值服务以及最便捷的定向推送服务。易观智库为客户提供可信、可靠、可用、成本有效的信息和数据，保障客户在市场持续发展和剧烈变化的过程中，把握商机、规避风险。EnfoDesk易观智库通过开放的平台，充分整合内外部资源，以数据、信息及工具等形式，构建成为一个富含丰富模块的商业信息服务平台，客户可以根据自身需求，选择并订阅所需的模块。

　　帮助客户认知宏观经济环境的发展变化趋势；

　　帮助客户了解产业环境和市场发展趋势；

　　帮助客户洞悉现有或潜在的竞争对手与合作伙伴；

　　帮助客户掌握竞品的发展变化情况及创新产品动态；

　　帮助客户探求用户需求和行为变化。